本文來源于量化小論壇股票量化板塊精華帖，作者為z-coffee。

以下為精華帖正文：

一段時間沒寫帖子，其實一直在研究策略，只是從不同的角度去思考而已。熟悉我的老板其實清楚，我的爐子水平一般，基本不太依托爐子去合成因子【主要是馬力菜，技能點沒點這塊】，但對我來說，其實一直沒有太缺因子，更多的時候，只要湊齊基礎的數據，因子也就一連串的生成，歸根到底，對我來說，這些并不是什么特別的秘密，這一篇不會有太多的代碼，更多是個人的思考，這個帖子更多從一個構建的思路去整理這個帖子。

對于因子來說，基本離不開基礎數據的支撐，沒有基礎數據的因子，基本不存在。。但很多時候，我覺得，基礎數據就是一個挺好的因子庫，最直接的原因是基礎數據基本都有其金融數據作為背后的邏輯支撐，很好解釋一些常識及行為。

以股東戶數數據為例：

添加圖片注釋，不超過 140 字（可選）

字段中有以上的基礎信息，總的來說，這個數據是解釋一個股票的戶數有多少個，啥時候公告的，相對之前狀態(tài)的變化，至于戶均市值【這個需要吐槽一下，其實是冗余字段，還不如合成后直接寫公式相除。但這次有了總的來說，是好的，省的去到處找總股本的數據?！?/p>

稍微發(fā)散一下，股東戶數的增減，可以推導出股東戶數增減比例，更直觀解釋下降的幅度，戶均持股數可以推導出持有者的集中程度，戶均市值可以推導出持有者的資金水平。

更進一步的，以戶均市值來思考，如果疊加一個對總市值的中性化處理，得到的就是持有者的集中程度，和戶均持股數就可以形成一個相互印證。

從狀態(tài)去思考，戶數變動不一定是單次就完成，到底分多少次會集中有效？公告日期間的漲跌幅的變動和股東戶數下降的幅度的相關系數？

在這樣的過程中，其實不斷的帶著問題去構建因子，就可以衍生出非常多有趣的因子。

歸結思考，基于基礎數據去構造因子，這里有個思維范式：

1、描述特征的因子，可以嘗試挖掘狀態(tài)變化的情況。

2、描述間歇的因子，可以嘗試挖掘標的特征變動和變動的關系。

另一個擴展因子的思路，這是之前線下會中其實也提出過的，常見的量價因子，RPS/RSI/BOLL，這些指標，經典的指標中，直接用，有時候會面臨失效的情況，其實可以嘗試將其中純用價描述的指標，用成交量，成交額等常見的股票基礎要素去平替，比如Rps，就是描述漲跌幅相對全市場的排序，將其中的漲跌幅置換成區(qū)間累計成交量，是沒有任何毛病，可以繼續(xù)用的。

反之亦然，純用量的因子也可以用價去替代。這里就不贅述。

看到這里，各位看官應該理解我為什么不太缺因子的原因了吧，太多的因子可以替代生成，挖是挖不完的。

結尾借用繁花的臺詞:

生命之樹循環(huán)往復，我們知道自己在每個春天會開出什么樣的花，也知道在秋天一定不會結出什么樣的果。但我們依然會期待下一個冬去春來，繁花似錦。

春華秋實本是常態(tài)，潮起潮落亦是普遍，也許明天遠不及心中所期盼，但堅持前行，相信終有一個終點能夠回應這一路的披荊斬棘，共勉。