在股指期貨的世界里，有個挺重要的概念叫“基差”。說白了，基差就是股指期貨的價格和它對應(yīng)的現(xiàn)貨價格之間的差價。今天，咱們就來聊聊當(dāng)這個基差為正數(shù)時，到底意味著啥。

基差是啥？

先復(fù)習(xí)一下，基差 = 股指期貨價格 - 現(xiàn)貨價格。如果股指期貨價格比現(xiàn)貨價格高，那基差就是正數(shù)；反之，如果期貨價格比現(xiàn)貨價格低，基差就是負數(shù)。

基差為正數(shù)，意味著什么？

當(dāng)基差為正數(shù)時，我們常說期貨是“升水”的。這意味著，如果你現(xiàn)在想買這個股指期貨合約，你得比買現(xiàn)貨多付點錢。那為啥會出現(xiàn)這種情況呢？

1.市場預(yù)期：大家可能都覺得未來市場會漲，所以期貨價格就被炒上去了。

2.資金成本：持有期貨合約是有成本的，比如保證金、利息等。這些成本也會反映在期貨價格上，使得期貨價格比現(xiàn)貨價格高一點。

3.風(fēng)險溢價：期貨合約是有風(fēng)險的，萬一市場大跌，期貨可能會跌得更狠。所以，為了承擔(dān)這份風(fēng)險，期貨價格就會高一點，算是給投資者的風(fēng)險補償。

對投資者有啥影響？

基差為正數(shù)，對投資者來說，影響可不少：

多頭：如果你買了期貨合約（多頭），你希望基差能縮小或者變成負數(shù)（即期貨價格下跌，現(xiàn)貨價格上漲，或者兩者都發(fā)生但期貨跌得更多），這樣你才能賺錢。

空頭：如果你賣了期貨合約（空頭），基差為正數(shù)對你來說可不是個好消息。因為這意味著你要么等基差縮小（期貨價格下跌，現(xiàn)貨價格上漲得少或者也下跌），要么就得接受虧損平倉。

套利者：有些人會利用基差進行套利。比如，當(dāng)基差很大時，他們可能會同時買入現(xiàn)貨、賣出期貨，等基差縮小后再反向操作，賺取差價。

基差為正數(shù)，簡單來說就是期貨價格比現(xiàn)貨價格高，這通常反映了市場對未來的樂觀預(yù)期、資金成本和風(fēng)險溢價。對投資者來說，基差的變化會直接影響他們的盈虧，所以了解基差、關(guān)注市場動態(tài)是非常重要的。希望這篇文章能幫你更好地理解股指期貨基差為正數(shù)的含義和影響。

來源：衍生股指君